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另一种盈利方式——50ETF行权

作者:秩名发布时间:2019-02-28 14:54

上证50ETF场内期权投教基地》     还请指导交流!

首先我们要了解50ETF期权的基本合约,我们在看盘软件上看到的最新合约价格“几分钱”甚至更低,看似不可思议,而投资者在买卖时最小交易量一张(一手的意思)也就是10000份起,那么我们实际买入一张合约的价格就是几百至几千元。可供投资者当前买卖的合约有四个期限,当月、下个月、下两个季度月份,合约到期日为合约到期月份的第四个星期三。切记。

当前日为2月份期权合约到期日,请注意合约到期风险,提前做好当月合约平仓的准备!

其次我们要搞懂期权合约的分类:何为实值、平值和虚值合约。如下图,上面显示的是50ETF的现价,左边为认购合约,右边为认沽合约。我们拿认购合约为例,当前50ETF价格为2.728元,那么取行权价为2.750最接近标的现价的合约我们称之为平值合约,认购、认沽平值合约是一样的。就认购来说,行权价低于2.750的称为实值合约,行权价高于2.750的为虚值合约。那么对于认沽合约来说,实值和虚值反着理解就对了。这边还有个说法,离平值合约越远的叫深度实值或深度虚值。

期权交易的盈利方式:

第一种:权利金交易。

期权交易实则是权利金交易,这也是期权交易最直接的盈亏方式。当你买入合约,标的价格朝着有利于自己的方向运行,那么你购买合约的权利金会随之上涨,期权T+0,你可以在交易时间内随时买卖合约,止盈止损、获利出局。你也可以判断一个时间段的趋势,买入相应合约,等到一段时间进行查看盈亏情况,期权在合约期限内不用担心爆仓、强平、追加本金的风险(50ETF期权不同于期货的风险误区),期权的最大风险在买入合约之初已经锁定,最大亏损为全部权利金。投资者交易期权需要做好仓位管理、风险控制。

第二种:行权。(行权价的由来)

就是期权的权利方(买方)按照期权合约约定的时间(到期日)、价格(执行价)和方式来行驶权利。

50ETF认购期权买方

可以按行权价买入华夏上证50ETF基金。

50ETF认沽期权买方

可以按行权价卖出华夏上证50ETF基金。

从而获得50ETF基金买卖差价利润。

这边需要注意的是,合约到期时,实值合约有价值,平值、虚值合约最终将变为废纸一张。换句话意思,合约到期前标的价格未达到行权价,那么应该提前将期权合约平仓,还能收回部分权利金。注意期权到期风险!

具体的行权流程有哪些:

第一步:

期权买方要判断是否行权,并在行权日,也就是期权合约到期日的下午15:30前提交行权申报。卖方在当天晚上就能知道被指派的结果。

第二步:

做好行权准备,基本上而言,就是买卖双方要做好一手交钱一手交货的准备。对于认购期权,买方得在行权日准备好钱,卖方根据被指派的结果在下一个交易日,交收日准备好券。认沽期权则刚好相反,买方要在行权日准备好券,卖方则根据被指派的结果在下一个交易日,交收日准备好钱。

第三步:

在行权日的下一交易日一个叫做中国结算的单位要进行钱券交割!

行权中我们要注意的哪些问题呢?

1.忘记行权怎么办?

不少投资者可能都会这样担心,一般来说,证券公司会提供自动行权服务,帮助投资者对符合条件的期权进行自动行权。

2.行权一定能拿到标的证券吗?

提出行权后,并不是每个被指派到的人都那么守规矩,也可能会出现违约的情况,买方也就拿不到券了。因此,被指派义务方因恪守信用履约,违约者除了交罚金外,可能还会被经济机构列为:黑名单或受到交易所的相关处罚。情况严重的还将受到市场禁入等处罚措施。

3.完成行权交收后能马上卖掉这些股票吗?

从时间上来说。。。恐怕不能实现。时间表显示:T日申报行权 T+1日交收T+2日才能卖出,也就是说完成行权交收后的下一个交易日才能卖出。为了尽量避免跨周末可能带来的股价波动风险,上交所将行权日定在到期月份的第四个星期三。这样投资者最快就可以在周五卖出行权得来的股票了。

4.实值期权行权一定赚钱吗?

答案是:不一定的。刚才讲过,T日行权,T+2日才能卖出,万一这期间股价要是跌了呢。。。

所以,行权前投资者得先琢磨琢磨要是T+2日价格能高于行权价和手续费,那可以行权,反之则可以选择不行权。。。

而作为50ETF期权的买方,在期初买入认购期权或认沽期权时所付出的权利金自然会随着标的有利的方向上涨,那么,期权买方可以测算一下权利金上涨的空间大还是行权后所获得的利润更大,是选择提前平仓赚取权利金差价利润,还是到期行权赚取执行价差利润?一般是不建议行权的——麻烦!

期权买方也叫权利方,是有权利可以选择行权和不行权的 。。。

祝愿大家投资愉快!

 

声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎

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